ウォーレンバフェット(バークシャー・ハサウェイ)のポートフォリオ 

株・経済の勉強
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ここではウォーレン・バフェットのポートフォリオをご紹介します。

ウォーレンバフェットは言わずと知れた世界一の投資家です。
バフェットのように投資はできませんが、そこから学べる事は多いと思います。
早速見ていきましょう!

この記事でわかること

・ウォーレン・バフェットのポートフォリオ

・ウォーレン・バフェットのポートフォリオの確認方法

・ウォーレン・バフェットの近年の投資傾向

・ウォーレンバフェットの過去のポートフォリオ遍歴

・ウォーレン・バフェットのポートフォリオから学べること


ウォーレンバフェット(バークシャー・ハサウェイ)のポートフォリオ


こちらが2020年9月時点のウォーレンバフェットのポートフォリオ、全銘柄になります。

銘柄をクリックするとそれぞれの銘柄のこれまでの売買経緯が見れます。
ティッカーをクリックするとYahoo Financeに飛びます。

Company (links to holding history)TickerValue On
2020-09-30
No of Shares% of portfolio
APPLE INC    (COM)AAPL109,358,868,000944,295,55447.77%
BANK AMER CORP    (COM)BAC24,333,323,0001,010,100,60610.63%
COCA COLA CO    (COM)KO19,748,000,000400,000,0008.62%
AMERICAN EXPRESS CO    (COM)AXP15,198,971,000151,610,7006.64%
KRAFT HEINZ CO    (COM)KHC9,752,763,000325,634,8184.26%
MOODYS CORP    (COM)MCO7,150,535,00024,669,7783.12%
US BANCORP DEL    (COM NEW)USB4,730,833,000131,961,8322.06%
CHARTER COMMUNICATIONS INC N    (CL A)CHTR3,254,972,0005,213,4611.42%
DAVITA HEALTHCARE PARTNERS I    (COM)DVA3,091,586,00036,095,5701.35%
WELLS FARGO & CO NEW    (COM)WFC2,994,716,000127,380,4401.30%
VERISIGN INC    (COM)VRSN2,625,279,00012,815,6131.14%
BANK OF NEW YORK MELLON CORP    (COM)BK2,484,755,00072,357,4531.08%
GENERAL MTRS CO    (COM)GM2,367,201,00080,000,0001.03%
VISA INC    (COM CL A)V1,997,192,0009,987,4600.87%
ABBVIE INC    (COM)ABBV1,862,541,00021,264,3160.81%
MERCK & CO. INC    (COM)MRK1,858,337,00022,403,1020.81%
BRISTOL-MYERS SQUIBB CO    (COM)BMY1,806,963,00029,971,1940.78%
AMAZON COM INC    (COM)AMZN1,679,217,000533,3000.73%
MASTERCARD INC    (CL A)MA1,543,664,0004,564,7560.67%
SNOWFLAKE INC    (CL A)SNOW1,537,469,0006,125,3760.67%
LIBERTY MEDIA CORP DELAWARE    (COM C SIRIUSXM)LSXMK1,429,330,00043,208,2910.62%
KROGER CO    (COM)KR847,019,00024,978,4390.37%
STONECO LTD    (COM CL A)STNE749,279,00014,166,7480.32%
STORE CAP CORP    (COM)STOR669,708,00024,415,1680.29%
RH    (COM)653,648,0001,708,3480.28%
SYNCHRONY FINL    (COM)SYF526,750,00020,128,0000.23%
AXALTA COATING SYS LTD    (COM)AXTA519,222,00023,420,0000.22%
GLOBE LIFE INC    (COM)507,663,0006,353,7270.22%
LIBERTY MEDIA CORP DELAWARE    (COM A SIRIUSXM)LSXMA492,918,00014,860,3600.21%
TEVA PHARMACEUTICAL INDS LTD    (SPONSORED ADR)TEVA385,531,00042,789,2950.16%
LIBERTY GLOBAL PLC    (SHS CL A)LBTYA378,390,00018,010,0000.16%
BARRICK GOLD CORPORATION    (COM)ABX337,320,00012,000,0000.14%
T-MOBILE US INC    (COM)TMUS275,968,0002,413,1560.12%
M & T BK CORP    (COM)MTB268,867,0002,919,6130.11%
SIRIUS XM HLDGS INC    (COM)SIRI268,000,00050,000,0000.11%
SUNCOR ENERGY INC NEW    (COM)SU234,834,00019,201,5250.10%
PNC FINL SVCS GROUP INC    (COM)PNC211,008,0001,919,8270.09%
BIOGEN INC    (COM)BIIB182,412,000643,0220.07%
LIBERTY GLOBAL PLC    (SHS CL C)LBTYK150,870,0007,346,9680.06%
PFIZER INC    (COM)PFE136,222,0003,711,7800.05%
JPMORGAN CHASE & CO    (COM)JPM93,119,000967,2670.04%
JOHNSON & JOHNSON    (COM)JNJ48,699,000327,1000.02%
PROCTER & GAMBLE CO    (COM)PG43,837,000315,4000.01%
MONDELEZ INTL INC    (CL A)MDLZ33,206,000578,0000.01%
LIBERTY LATIN AMERICA LTD    (COM CL A)21,704,0002,630,7920.00%
VANGUARD INDEX FDS    (S&P 500 ETF SHS)VOO13,229,00043,0000.00%
SPDR S&P 500 ETF TR    (TR UNIT)SPY13,195,00039,4000.00%
LIBERTY LATIN AMERICA LTD    (COM CL C)11,642,0001,430,1970.00%
UNITED PARCEL SERVICE INC    (CL B)UPS9,898,00059,4000.00%
Total Value As 2020-09-30:228,890,673,000SEC FILING
ソース:https://warrenbuffettstockportfolio.com/

* Portfolios do not reflect changes after reporting

下記トップ6社がポートフォリオの80%以上を占めています。

アップル
バンクオブアメリカ
コカ・コーラ
アメリカンエクスプレス
クラフト・ハインツ
ムーディーズ

中でも一番保有比率の高いAppleが47%以上と非常に大きなウェイトを占めています。

バフェットがいかにAppleを信頼しているかが伺えます。

ソース:https://www.morningstar.com/articles/1014576/digging-into-berkshire-hathaways-portfolio


セクター比率です。

アップルへの比重が高いため、テクノロジーセクター比率が49%と半分近くの数値になっています。

次に大きいのが金融(バンクオブアメリカ、アメリカンエクスプレス、USバンクコープなど)

続いて生活必需(主にクラフト・ハインツ、コカ・コーラなど)

ヘルスケア(ダヴィータ、アッヴィ、メルクなど)となっています。

市場全体と比較してもテクノロジー、金融、生活必需への比重がかなり大きいです。

逆にヘルスケア、通信、一般消費材、資本財への投資はかなり限定的ですね。

ウォーレンバフェットのポートフォリオの確認方法

バフェットのポートフォリオは様々なサイトで閲覧可能ですので、「 Warren buffett portfolio 」とググればすぐに出てきますが、いくつか閲覧が簡単なサイトを載せておきます。

https://warrenbuffettstockportfolio.com
この記事のポートフォリオもこのサイトから引用しています。
書く銘柄の過去の売買履歴が見れるので重宝してます。
ジョージソロスなどほかの有名投資家のポートフォリオも確認できます。

https://www.gurufocus.com/guru/warren+buffett/current-portfolio/portfolio
保有株がヒートマップのようにみれたり、売買も視覚的にみれるように工夫されたサイトです。
ただ情報をすべて見る為には会員登録が必要です。
こちらも様々な投資家のポートフォリオを検索できます。

ウォーレンバフェット、ポートフォリオの近年の動向

金への投資

ウォーレン・バフェットは長らく「金はただの石で何の価値も生み出さない」として、金への投資に否定的な立場をとっていました。


しかし2020年2Qに5.6億ドルほど金鉱株バリックゴールドを買い付けています。そしてその後3Qで1.5億ドル以上を売却。現在の保有は3.3億ドルほどです。


保有比率としては0.14%と低めですが、金への投資を今後どうするのかは気になるところです。

私も昨年金鉱株が盛り上がった際にHMYという金鉱株を買い付けて今も保有しています。

日本の商社への投資

先ほどのポートフォリオはアメリア株のものなので、のっていませんが、昨年日本の5大商社に6000億円以上の投資をしたとのニュースがありました。

真意はわかりませんが、2つ大きな理由があるのではと思います。

一つは商社のビジネスモデルの変革により現在の割安から再評価が起こる可能性

もともと商社は仲介業としての商売をしていましたが、昨今では従来の貿易商業機能に加え投資会社のようなビジネスが大きくなってきました。こういったビジネスの変革がバフェットに魅力的に映ったのかもしれません。

そして多くの商社は高配当だが人気はなくPERも低め、PBRも伊藤忠以外は0.8を下回る低水準でした。住友商事に至っては0.6倍代と、株価は1株当たり純資産を大きく下回る数値でした。

この低水準株がビジネスモデルの変革(コングロマリットの再編含め)により見直される可能性を感じているのではないでしょうか。


二つ目は、資源関連への投資です。

商社のビジネスの大きな部分は資源関連ですので、資源価格が上がれば業績がよくなります。

2020年まで株は絶好調でしたが、2021年の見通しは決して楽観できるものではありません。今後株からコモディティ、資源にお金が流れることを考えての資源への投資と考えることもできます。

買い:テクノロジー株、 売り:銀行、航空

ウォーレンバフェットは比較的安定し規模の大きい株を好むのかと思っていましたが、2020年スノーフレークというIPO間もない株を買っています。

スノーフレークはクラウドデータウェアハウスの提供企業でスーパースター株です。こういった若いテクノロジー株にも積極的に投資をしています。

また、最近は Pfizer, AbbVie, Merck, Bristol-Myers といったヘルスケア銘柄を買っています

反対に売却した銘柄ですが、Costco, Delta Air Lineは完全に売却をしています。 

また銀行株も近年大きく売っています。 JP Morgan Chase は95%, Wells Fargoは 46%をすでに売却済です。

銀行は長らく安定成長、高い配当をだしてきましたが、今後テクノロジーに淘汰されると感じているのかもしれません。

これまでのポートフォリオ ( 1980 – 2020)

過去5年のウォーレンバフェットポートフォリオトップ10銘柄になります。

Rank201520162017201820192020
1Wells FargoKraft HeinzWells FargoAppleAppleApple
2Kraft HeinzWells FargoKraft HeinzWells FargoBank of AmericaBank of America
3Coca-ColaCoca-ColaApple Bank of AmericaCoca ColaCoca Cola
4IBM IBMCoca-ColaKraft HeinzWells FargoAmerican Express
5American ExpressAmerican ExpressBank of AmericaCoca ColaAmerican ExpressKraft Heinz
6Phillips 66Phillips 66American ExpressAmerican ExpressKraft HeinzMoodys Corp
7Procter & GambleU.S. BancorpPhillips 66US BancorpUS BancorpUS Bancorp
8Wal-Mart Moody’sIBMPhilips 66JP Morgan ChaseCharter Communications
9U.S. BancorpCharter CommunicationsU.S.BancorpMoody’s CorpMoody’s CorpDavita Healthcare
10DaVita HealthCareDaVita HealthCareMoody’sBank of NYDelta Air LinesWells Fargo

バフェットというとバリュー株の長期投資というイメージですが、毎年保有株の比率は結構動いています。特に2017年以降は動きが速い気がしています。

ポートフォリオから学べる3つのこと

集中投資

“Diversification is protection against ignorance. It makes little sense if you know what you are doing.”

「 分散投資は無知の代償、もし自分の投資について理解が深いならあまり意味はない」

ウォーレンバフェットは分散投資は投資しているビジネスについて無知だからとるざるを得ない手段だとしており、パフォーマンスを求めるなら集中投資であるとしそれを体現しています。

常に5銘柄ほどで50%以上を構成し、残りを分散投資することでパフォーマンスをだしています。

当たり前なのですが、市場に広く分散投資していては市場平均以上のパフォーマンスを出すことは難しいということですね。

長期保有

“Our Favorite Holding Period Is Forever.”

「我々は永遠に保有することも好む」

ウォーレンバフェットはよい株を安くで買って長く保有することで知られます。

事実、CocaCola WellsFargo American Expressといった株は25年以上も保有しています。25年は想像するより長い期間です。

これらは間違いなく優良株ですので、こういった銘柄を参考に投資をするのもありかもしれません。

ただバフェットをそれを割安で買っているので買い時には注意が必要ですね。

また、何も盲目にホールドをしているわけではなく、未来がない銘柄は売却をしていっていますので、もしバフェットをフォローするなら買う時だけでなく売りにも注目したいですね。

長期保有をしていた銘柄も 2019 USG、2018 IBM、 2017GE など次々に売却をしています。

バフェットを全部まねしたいならバークシャーハサウェイに投資するのもありです。

世界の時流

銀行株の売却、テクノロジー株の保有。日本の商社への投資。

ウォーレンバフェットがなぜこういった投資をこのタイミングをするかを考えることがとても勉強になります。

ウォーレンバフェットの投資理由など計り知れませんが、それを考え、未来を予測することが投資脳を鍛えると思います。

超一流の手がすべて公開されているのですから、できる限りを学びたいですね。

まとめ

・バフェットのポートフォリオの47%はアップル
上位5銘柄はバンクオブアメリカ、コカ・コーラ、アメリカンエクスプレス、クラフト・ハインツ

・テクノロジー株の比率が高く、近年は銀行株は売られている。
 最近ヘルスケアへの買いも目立つ。

・金や資源への投資機会がある可能性も

・4~5銘柄への集中投資、残りは広く分散されている

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