ウォーレンバフェット（バークシャー・ハサウェイ）のポートフォリオ　

ここではウォーレン・バフェットのポートフォリオをご紹介します。

ウォーレンバフェットは言わずと知れた世界一の投資家です。
バフェットのように投資はできませんが、そこから学べる事は多いと思います。
早速見ていきましょう！

ウォーレンバフェット（バークシャー・ハサウェイ）のポートフォリオ

こちらが2020年９月時点のウォーレンバフェットのポートフォリオ、全銘柄になります。

Historyをクリックするとそれぞれの銘柄のこれまでの売買経緯が見れます。
ティッカーをクリックすると現在の株価に飛びます。

History	Stock	% of portfolio	Shares	Recent activity	Reported Price*	Value
≡	AAPL – Apple Inc.	43.61	887,135,554	Reduce 6.05%	$132.69	$117,714,016,000
≡	BAC – Bank of America Corp.	11.34	1,010,100,606		$30.31	$30,616,150,000
≡	KO – Coca Cola Co.	8.13	400,000,000		$54.84	$21,935,999,000
≡	AXP – American Express	6.79	151,610,700		$120.91	$18,331,249,000
≡	KHC – Kraft Heinz Co.	4.18	325,634,818		$34.66	$11,286,503,000
≡	VZ – Verizon Communications	3.19	146,716,496	Add 151.45%	$58.75	$8,619,594,000
≡	MCO – Moody’s Corp.	2.65	24,669,778		$290.24	$7,160,156,000
≡	USB – U.S. Bancorp	2.26	131,137,998	Reduce 0.62%	$46.59	$6,109,721,000
≡	DVA – DaVita HealthCare Partners	1.57	36,095,570		$117.40	$4,237,620,000
≡	CVX – Chevron Corp.	1.52	48,498,965	Add 9.55%	$84.45	$4,095,738,000
≡	CHTR – Charter Communications	1.28	5,213,461		$661.55	$3,448,965,000
≡	BK – Bank of New York Mellon Corp.	1.14	72,357,453		$42.44	$3,070,849,000
≡	GM – General Motors	1.12	72,500,000	Reduce 9.38%	$41.64	$3,018,899,000
≡	VRSN – Verisign Inc.	1.03	12,815,613		$216.40	$2,773,299,000
≡	ABBV – AbbVie Inc.	1.01	25,533,082	Add 20.07%	$107.15	$2,735,870,000
≡	MRK – Merck & Co.	0.87	28,697,435	Add 28.10%	$81.80	$2,347,450,000
≡	V – Visa Inc.	0.81	9,987,460		$218.73	$2,184,557,000
≡	BMY – Bristol-Myers Squibb	0.77	33,336,016	Add 11.23%	$62.03	$2,067,833,000
≡	LSXMK – Liberty SiriusXM Series C	0.70	43,208,291		$43.51	$1,879,993,000
≡	SNOW – Snowflake Inc.	0.64	6,125,376		$281.40	$1,723,681,000
≡	AMZN – Amazon.com Inc.	0.64	533,300		$3256.93	$1,736,921,000
≡	MA – Mastercard Inc.	0.60	4,564,756		$356.94	$1,629,344,000
≡	WFC – Wells Fargo	0.59	52,423,867	Reduce 58.84%	$30.18	$1,582,152,000
≡	STNE – StoneCo Ltd.	0.44	14,166,748		$83.92	$1,188,873,000
≡	KR – Kroger Co.	0.39	33,534,017	Add 34.25%	$31.76	$1,065,040,000
≡	STOR – STORE Capital Corp.	0.31	24,415,168		$33.98	$829,627,000
≡	RH – RH	0.29	1,732,548	Add 1.42%	$447.52	$775,350,000
≡	TMUS – T-Mobile US Inc.	0.26	5,242,000	Add 117.23%	$134.85	$706,884,000
≡	SYF – Synchrony Financial	0.26	20,128,000		$34.71	$698,642,000
≡	AXTA – Axalta Coating Systems Ltd.	0.25	23,420,000		$28.55	$668,641,000
≡	LSXMA – Liberty Sirius XM Series A	0.24	14,860,360		$43.19	$641,819,000
≡	GL – Globe Life Inc.	0.22	6,353,727		$94.96	$603,350,000
≡	MMC – Marsh & McLennan	0.18	4,267,825	Add 26.77%	$117.00	$499,336,000
≡	LBTYA – Liberty Global Inc.	0.16	18,010,000		$24.22	$436,202,000
≡	TEVA – Teva Pharmaceutical Industries Ltd.	0.15	42,789,295		$9.65	$412,916,000
≡	SIRI – Sirius XM Holdings Inc.	0.12	50,000,000		$6.37	$318,500,000
≡	SU – Suncor Energy Inc.	0.09	13,849,207	Reduce 27.87%	$16.78	$232,390,000
≡	BIIB – Biogen Inc.	0.06	643,022		$244.86	$157,450,000
≡	LBTYK – Liberty Global Inc. C	0.06	7,346,968		$23.65	$173,756,000
≡	PG – Procter & Gamble	0.02	315,400		$139.14	$43,885,000
≡	JNJ – Johnson & Johnson	0.02	327,100		$157.38	$51,479,000
≡	MDLZ – Mondelez International	0.01	578,000		$58.47	$33,796,000
≡	VOO – Vanguard S&P 500 ETF	0.01	43,000		$343.70	$14,779,000
≡	LILAK – Liberty LiLAC Group C	0.01	1,284,020	Reduce 10.22%	$11.09	$14,240,000
≡	LILA – Liberty LiLAC Group A	0.01	2,630,792		$11.13	$29,280,000
≡	SPY – SPDR S&P 500 ETF Trust	0.01	39,400		$373.88	$14,731,000
≡	UPS – United Parcel Service	0.00	59,400		$168.40	$10,003,000

下記トップ６社がポートフォリオの80%以上を占めています。

アップル
バンクオブアメリカ
コカ・コーラ
アメリカンエクスプレス
クラフト・ハインツ
ベライゾン

中でも一番保有比率の高いAppleが４3％以上と非常に大きなウェイトを占めています。

バフェットがいかにAppleを信頼しているかが伺えます。

セクター比率です。

アップルへの比重が高いため、テクノロジーセクター比率が４４％と半分近くの数値になっています。

次に大きいのが金融（バンクオブアメリカ、アメリカンエクスプレス、USバンクコープなど）

続いて生活必需（主にクラフト・ハインツ、コカ・コーラなど）

ヘルスケア（ダヴィータ、アッヴィ、メルクなど）となっています。

市場全体と比較してもテクノロジー、金融、生活必需への比重がかなり大きいです。

逆にヘルスケア、通信、一般消費材、資本財への投資はかなり限定的ですね。

ウォーレンバフェットのポートフォリオの確認方法

バフェットのポートフォリオは様々なサイトで閲覧可能ですので、「　Warren buffett portfolio　」とググればすぐに出てきますが、いくつか閲覧が簡単なサイトを載せておきます。

https://warrenbuffettstockportfolio.com
この記事のポートフォリオもこのサイトから引用しています。
書く銘柄の過去の売買履歴が見れるので重宝してます。
ジョージソロスなどほかの有名投資家のポートフォリオも確認できます。

https://www.gurufocus.com/guru/warren+buffett/current-portfolio/portfolio
保有株がヒートマップのようにみれたり、売買も視覚的にみれるように工夫されたサイトです。
ただ情報をすべて見る為には会員登録が必要です。
こちらも様々な投資家のポートフォリオを検索できます。

ウォーレンバフェット、ポートフォリオの近年の動向

2020年３Q　→　2020年４Qの動き

2020年３Qからの大きな動きは下記。

売却銘柄

・Apple : 5716万株 売却（約 74億ドル） – 6.05%

・GM : 750万株 売却（約3.1億ドル）- 9.38%

・Wells Fargo: 7495万株 売却（約22億ドル）-58.84%

・Baric Glod : 1200万株 売却 ( 約3.3億ドル）すべて売却

購入銘柄

・Verizon : 1.4億株購入（約８５億ドル） ＋ 151.45%

・Merck : 629万株購入（約 5億ドル） +28.10%

・Chevron : 422万株売却（約 3.5 億ドル） + 9.55%

・Abbvie : 426万株購入 (約 4.5億ドル）+20.07%

金への投資

ウォーレン・バフェットは長らく「金はただの石で何の価値も生み出さない」として、金への投資に否定的な立場をとっていました。

しかし2020年２Qに５.6億ドルほど金鉱株バリックゴールドを買い付けていました。

その後３Qで1.5億ドル以上を売却、4Qで残りの3.2億ドルほを売却し、すべて売却しました。

金やコモディティ

日本の商社への投資

先ほどのポートフォリオはアメリア株のものなので、のっていませんが、昨年日本の５大商社に６０００億円以上の投資をしたとのニュースがありました。

真意はわかりませんが、２つ大きな理由があるのではと思います。

一つは商社のビジネスモデルの変革により現在の割安から再評価が起こる可能性。

もともと商社は仲介業としての商売をしていましたが、昨今では従来の貿易商業機能に加え投資会社のようなビジネスが大きくなってきました。こういったビジネスの変革がバフェットに魅力的に映ったのかもしれません。

そして多くの商社は高配当だが人気はなくPERも低め、PBRも伊藤忠以外は0.8を下回る低水準でした。住友商事に至っては0.6倍代と、株価は1株当たり純資産を大きく下回る数値でした。

この低水準株がビジネスモデルの変革（コングロマリットの再編含め）により見直される可能性を感じているのではないでしょうか。

二つ目は、資源関連への投資です。

商社のビジネスの大きな部分は資源関連ですので、資源価格が上がれば業績がよくなります。

2020年まで株は絶好調でしたが、2021年の見通しは決して楽観できるものではありません。今後株からコモディティ、資源にお金が流れることを考えての資源への投資と考えることもできます。

買い：ベライゾン、ヘルスケア　売り：アップル、銀行

２０２０年４Qで一番大きな動きはアップルを売って、ベライゾンを買った動きです。

アップルを割高、ベライゾン割安と判断してのことと思います。それぞれ８０億ドルほどの取引をしています。

また　AbbVie, Merck, Bristol-Myers といったヘルスケア銘柄を積極的に買っています。

反対に売却した銘柄ですが、Wells Fargo、US Bancorpといった金融株も売却をさらに進めています。 

銀行は長らく安定成長、高い配当をだしてきましたが、今後テクノロジーに淘汰されると感じているのかもしれません。

その他テクノロジー株、生活必需株は特に大きな動きはありません。

これまでのポートフォリオ ( 1980 – 2020)

過去５年のウォーレンバフェットポートフォリオトップ１０銘柄になります。

Rank	2015	2016	2017	2018	2019	2020
1	Wells Fargo	Kraft Heinz	Wells Fargo	Apple	Apple	Apple
2	Kraft Heinz	Wells Fargo	Kraft Heinz	Wells Fargo	Bank of America	Bank of America
3	Coca-Cola	Coca-Cola	Apple	Bank of America	Coca Cola	Coca Cola
4	IBM	IBM	Coca-Cola	Kraft Heinz	Wells Fargo	American Express
5	American Express	American Express	Bank of America	Coca Cola	American Express	Kraft Heinz
6	Phillips 66	Phillips 66	American Express	American Express	Kraft Heinz	Moodys Corp
7	Procter & Gamble	U.S. Bancorp	Phillips 66	US Bancorp	US Bancorp	US Bancorp
8	Wal-Mart	Moody’s	IBM	Philips 66	JP Morgan Chase	Charter Communications
9	U.S. Bancorp	Charter Communications	U.S.Bancorp	Moody’s Corp	Moody’s Corp	Davita Healthcare
10	DaVita HealthCare	DaVita HealthCare	Moody’s	Bank of NY	Delta Air Lines	Wells Fargo

バフェットというとバリュー株の長期投資というイメージですが、毎年保有株の比率は結構動いています。特に２０１７年以降は動きが速い気がしています。

ポートフォリオから学べる3つのこと

集中投資

“Diversification is protection against ignorance. It makes little sense if you know what you are doing.”

「　分散投資は無知の代償、もし自分の投資について理解が深いならあまり意味はない」

ウォーレンバフェットは分散投資は投資しているビジネスについて無知だからとるざるを得ない手段だとしており、パフォーマンスを求めるなら集中投資であるとしそれを体現しています。

常に5銘柄ほどで５０％以上を構成し、残りを分散投資することでパフォーマンスをだしています。

当たり前なのですが、市場に広く分散投資していては市場平均以上のパフォーマンスを出すことは難しいということですね。

長期保有

“Our Favorite Holding Period Is Forever.”

「我々は永遠に保有することも好む」

ウォーレンバフェットはよい株を安くで買って長く保有することで知られます。

事実、CocaCola　WellsFargo　American Expressといった株は２５年以上も保有しています。２５年は想像するより長い期間です。

これらは間違いなく優良株ですので、こういった銘柄を参考に投資をするのもありかもしれません。

ただバフェットをそれを割安で買っているので買い時には注意が必要ですね。

また、何も盲目にホールドをしているわけではなく、未来がない銘柄は売却をしていっていますので、もしバフェットをフォローするなら買う時だけでなく売りにも注目したいですね。

長期保有をしていた銘柄も　2019 USG、2018 IBM、 2017GE など次々に売却をしています。

バフェットを全部まねしたいならバークシャーハサウェイに投資するのもありです。

世界の時流

銀行株の売却、テクノロジー株の保有。日本の商社への投資。

ウォーレンバフェットがなぜこういった投資をこのタイミングをするかを考えることがとても勉強になります。

ウォーレンバフェットの投資理由など計り知れませんが、それを考え、未来を予測することが投資脳を鍛えると思います。

超一流の手がすべて公開されているのですから、できる限りを学びたいですね。

まとめ