EPSって何?　投資判断に役立つ指標を【実例付き】解説

ここでは株式投資初心者向けにEPSの意味と使い方を解説をしていきます。

　・EPSって何？

　・実際投資をするにあたりどう使えるの？

という疑問に答えていきます。

動画はこちら！

EPSとは
EPSの使い方
1. これまでのEPS実績値と比べて成長しているか
2. EPS数値がアナリストの期待以上かどうか
実例で解説
まとめ

EPSとは

EPSは　Earnings Per Share　の略称です。

日本語で「一株あたりの利益」となります。
( Earningは利益、Per Shareが一株あたりの意味です。)

ここでの利益は「税引後当期利益」のことを指します。
利益にはいくつか種類がありますが、「税引後当期利益」とは原価、販売費、営業外収益、法人税等企業活動において発生した全ての費用差し引いた後最終的な利益です。純利益ともいわれます。この最終的な利益が１株あたりいくらかを計算したものがEPSになります。
ですので計算式としては下記のようになります。

EPS ＝税引後当期利益 / 発行済み株式数　

分母が株数、分子が利益ですので、
EPSの値が大きくなるのは利益が大きくなる時。（株が減ることはあまりないので）
EPSの値が小さくなるのは利益が小さくなるもしくは株数が増えた時になります。

新株発行等で株数が増えることはあるのですが、頻度が少ないです。
その為一般的にEPSはその企業の収益性を見る為に使われます。EPSが増えていれば、企業の儲けが増えている。減っていれば儲けが減っているという理解をします。

蛇足ですが、新株発行や株式投資の仕組みについてもっと知りたい方はこちらの記事もどうぞ！

EPSの使い方

では実際このEPSはどう使われるのでしょうか？

EPSは大きいほうが企業の収益性がよいということになりますが、EPSの数値を企業間で比較しても意味がありません。企業が発行している株数はそれぞれ違うからです。
企業間の収益性の比較をしたい場合はROI,ROEといった指標をみていくことになります。

EPSの使い方としては大きく２つです。

これまでのEPS実績値と比べて成長しているか

ある企業のこれまでのEPSの実績を見て数値が増えていれば利益が増えており企業が成長していると捉えることができます。

利益が増えている要因が売り上げが上がっている為か、コストの削減によるものか、何か他の要因かまでは分かりませんが、とにかく利益が右肩上がりということがわかります。

特に比較的若いまだこれからという成長企業においてはこのEPSの成長率は非常に重要です。
一般的には成長率18~20%欲しいとの話もありますが、成長株投資で有名な投資家ウィリアム・オニールは成長株においてはEPSの成長率前年比最低でも２５％と語っています。

EPS数値がアナリストの期待以上かどうか

もう一つEPS数値で気にしたいところがアナリストの期待に対してどうかということです。

決算を前にプロのアナリストがEPS値の予測をします。
それぞれのアナリストが予測した数値の平均値をコンセンサスと言います。このコンセンサスのEPS値に対して実際の決算で公開されるEPS値が高ければ株価は上がる傾向にあります。
どれくらいコンセンサスを上回ったかをSurprise%（驚き％）で確認出来ます。

その為、仮にある企業のEPSが右肩上がりで成長していても、コンセンサス予想よりも実際が下回ってしまうと成長しているにも関わらず株価が下落することもあります。

市場の予想、期待に対して答えているかを測るのにEPSは使われます。